Jawaban singkatnya adalah bahwa bandar taruhan besar mengendalikan peluang pasar olahraga. Mereka adalah pembuat pasar. Mereka memutuskan peluang pembukaan, peluang penutupan, dan semua peluang di antaranya.
Memahami siapa yang mempengaruhi peluang sangat penting untuk perdagangan dan taruhan.
Dalam artikel ini, saya akan memberikan penjelasan rinci mengapa saya yakin bahwa bandar menentukan peluang di pasar olahraga.
A. Taruhan Mengambil Posisi di Pasar
Keyakinan populer dari banyak penumpang adalah bahwa pasar taruhan olahraga diizinkan untuk berjalan dengan bebas dan bahwa kekuatan pasar adalah satu-satunya penentu peluang taruhan.
Ini tidak mungkin benar.
Menurut penelitian, bandar taruhan memprediksi pemain tim mana yang kemungkinan akan bertaruh. Kemudian, mereka menetapkan harga untuk mengeksploitasi bias penumpang (Levitt, 2004).
Ini jelas penting ketika membaca pasar.
1. Bias Sentimen
Ketika sentimen dan pendapat penumpang condong ke tim tertentu, bagaimana hal ini mempengaruhi harga pasar?
Ada penelitian tentang NFL, baseball, bola basket, dan sepak bola.
a) Taruhan Menawarkan Peluang Buruk pada Tim Pilihan Penumpang di Pasar Taruhan AS
Sebuah makalah oleh Avery dan Chevalier (1999) menggambarkan bahwa bertaruh pada tim “glamour” di NFL Amerika di taruhan menghasilkan kerugian yang sangat tinggi.
Levitt (2004) menyarankan bahwa jika penumpang lebih memilih tim tertentu, bandar akan menyesuaikan pasar, sehingga mereka akan menawarkan peluang yang lebih buruk pada pilihan tim penumpang.
Strumpf (2003) melaporkan bahwa bandar taruhan New York ilegal menawarkan peluang yang lebih buruk pada tim New York dibandingkan dengan bandar non-lokal Las Vegas.
b) Taruhan Menawarkan Peluang Lebih Baik pada Tim Pilihan Penumpang di Sepak Bola La Liga 1 Spanyol
Dalam sebuah studi tentang pasar sepak bola La Liga 1 Spanyol, Forrest dan Simmons (2008) menemukan bias yang berlawanan dengan studi di atas. Mereka menemukan bahwa bandar internet menawarkan harga yang lebih baik untuk tim populer di La Liga 1 Spanyol.
Ada beberapa kemungkinan penjelasan untuk perbedaan hasil studi pasar AS dan pasar Spanyol.
Pertama, pasar Amerika lebih monopolistik dibandingkan dengan pasar Eropa (Forrest dan Simmons, 2008). Oleh karena itu, para bandar kemungkinan akan bersaing untuk mendapatkan uang penumpang di pasar Eropa. Hal ini akan berdampak pada kenaikan harga.
Kedua, studi La Liga Spanyol dilaporkan lebih baru (2008), dibandingkan dengan studi lain (1999-2004). Kemungkinan akan ada lebih banyak bandar taruhan online ketika studi yang lebih baru dilakukan, dibandingkan dengan studi sebelumnya. Sekali lagi, ini akan menghasilkan lebih banyak persaingan antara bandar taruhan, yang akan menghasilkan harga yang lebih tinggi.
Meskipun harga yang lebih tinggi dalam studi Liga Spanyol tidak cukup untuk menghasilkan keuntungan, kerugian dengan bertaruh pada pilihan penumpang secara signifikan lebih kecil daripada taruhan acak.
2. Taruhan Tidak Menyeimbangkan Buku mereka
Berdasarkan informasi yang diberikan oleh sumber industri taruhan Las Vegas, Forrest dan Simmons (2008) melaporkan bahwa para bandar tidak berusaha untuk menyeimbangkan pembukuan mereka.
Di AS, sektor perjudian ilegal lebih besar daripada sektor legal. Investigasi akun bandar ilegal, menunjukkan bahwa bandar tersebut mengambil posisi besar di pasar. Taruhan ini berdiri untuk membuat kerugian besar ketika tim tertentu menang (Forrest dan Simmons, 2008).
Taruhan Inggris biasanya melaporkan kerugian atau kemenangan besar tergantung pada apakah tim sepak bola Inggris menang. Kerugian dan kemenangan cukup besar untuk mempengaruhi keuntungan tahunan bandar taruhan (Forrest dan Simmons, 2008).
B. Taruhan Taruhan Tampaknya Mengikuti Peluang Betfair – Ini Tidak Berarti Betfair Memutuskan Peluang
Banyak orang percaya bahwa peluang ditentukan oleh bursa taruhan dan para bandar mengikuti bursa. Mereka mungkin benar bahwa peluang taruhan mengikuti harga Betfair. Namun, interpretasi ini mungkin bisa diperdebatkan.
Jika peluang taruhan mengikuti peluang Betfair, itu tidak berarti bahwa taruhan tidak mengendalikan peluang.
1. Taruhan Aktif di Bursa Taruhan
“Taruh taruhan berpartisipasi dalam pasar hasil pertandingan sepak bola pertukaran itu sendiri, tidak hanya untuk lindung nilai tetapi juga untuk mendapat untung dari kesalahan harga dan arbitrase apa pun”
Angelini dkk. (2022)
Saya juga menjelaskan bahwa bandar taruhan aktif di pasar Betfair di serial YouTube saya, “Cara Membaca Pasar Pacuan Kuda untuk Perdagangan” dan di Buku Amazon Terlaris #1 saya “Perdagangan Arah Pacuan Kuda: Perdagangan Pil Merah”.
2. Taruhan Mungkin Menggunakan Betfair sebagai Tempat Pengujian
Taruhan mungkin menggunakan pertukaran untuk menguji bagaimana penumpang bereaksi terhadap peluang yang lebih tinggi atau lebih rendah sebelum memindahkan peluang di situs web mereka sendiri.
Misalnya, mereka mungkin memindahkan peluang kuda dari 2,0 menjadi 2,1 di bursa dan menunggu untuk melihat apakah harga yang lebih tinggi diambil. Jika harga tidak diambil, mereka mungkin terus menaikkan peluang (dalam langkah-langkah kecil) di Betfair sampai harga diambil.
Sementara bandar judi meningkatkan peluang di Betfair, peluang mereka sendiri akan tertinggal. Ini akan memberi kesan bahwa para bandar mengikuti peluang Betfair.
Ada banyak variasi dari ide ini, di mana tampaknya peluang bandar mengikuti peluang Betfair.
Ingat, ada likuiditas rendah di Betfair, beberapa jam sebelum sebagian besar balapan. Oleh karena itu, mereka tidak akan mengeluarkan biaya banyak untuk melakukan ini.
3. Betfair Terlalu Kecil untuk Mengendalikan Pasar Olahraga
Sebagai perusahaan, Betfair kecil dibandingkan dengan bandar taruhan.
Pendapatan Paddy Power sekitar 2,5x lipat dari pendapatan Betfair saat mereka bergabung.
Meskipun saya belum mendapatkan tanggal yang sebanding, pendapatan Bet365 (2019) adalah 7,5x lipat dari pendapatan Betfair (2014).
Pendapatan Ladbrokes Coral hampir sama dengan pendapatan Paddy Power Betfair pada tahun 2016.
Selain itu, Betfair bukan hanya pertukaran. Ini juga merupakan buku olahraga.
Oleh karena itu, pertukarannya kecil, dibandingkan dengan semua taruhan / sportsbook digabungkan.
Mengapa bandar taruhan mengikuti perusahaan yang relatif kecil, dengan likuiditas kecil (di awal hari)?
C. Kesimpulan
Membaca pasar melibatkan mencari tahu apa yang terjadi di balik peluang. Jika Anda salah memahami fondasi teoretis yang mendasarinya, Anda tidak dapat membaca pasar.
Meskipun kami tidak dapat 100% yakin tentang cara kerja pasar, bukti kuat menunjukkan bahwa bandar mengendalikan pasar olahraga.
Pertama, literatur menyarankan bahwa bandar memprediksi pilihan yang kemungkinan besar akan dipertaruhkan oleh penumpang. Kemudian, mereka menyesuaikan peluang untuk menghasilkan sebagian besar keuntungan bagi diri mereka sendiri. Ini berarti bahwa para petaruh hanya akan menggerakkan pasar secara signifikan ketika para bandar membuat prediksi mereka salah tentang bagaimana para petaruh cenderung merespons pasar.
Kedua, bandar taruhan aktif di bursa taruhan. Mereka dapat menggunakan bursa untuk berbagai tujuan, termasuk menguji peluang yang lebih tinggi dan lebih rendah.
Ketiga, Bursa Betfair terlalu kecil, dibandingkan dengan bandar taruhan besar dan dibandingkan dengan total gabungan bandar, untuk mengendalikan pasar.
Keempat, beberapa bandar taruhan besar menyediakan pasar untuk beberapa pacuan kuda kecil sebelum pasar terbentuk di Betfair.
Taruhan berhasil membuat pasar olahraga sebelum Betfair datang. Saya tidak berpikir bahwa Betfair telah mengubah ini.
Referensi
Angelini, G., De Angelis, L. & Singleton, C. Efisiensi dan perilaku informasional dalam pasar prediksi dalam permainan, International Journal of Forecasting, 38, 1, (282-299), (2022). https://www.researchgate.net/publication/352960912_Informational_efficiency_and_behaviour_within_in-play_prediction_markets
Avery, C., & Chevalier, J. (1999). Mengidentifikasi Sentimen Investor dari Jalur Harga: Kasus Taruhan Sepak Bola. Jurnal Bisnis, 72(4), 493–521. https://doi.org/10.1086/209625
Forrest, D. & Simmons, R. (2008): Sentimen di pasar taruhan sepak bola Spanyol, Ekonomi Terapan, 40:1, 119-126 Untuk menautkan ke artikel ini: http://dx.doi.org/10.1080/ 0003684070152289
Levitt, SD (2004), Mengapa pasar perjudian diatur begitu berbeda dari pasar keuangan?. Jurnal Ekonomi, 114: 223-246. https://doi.org/10.1111/j.1468-0297.2004.00207.x
Strumpf, K. (2002) “Taruhan Olahraga Ilegal,” Mimeo, Departemen Ekonomi Universitas North Carolina. 181.pdf (chicagobooth.edu)